招商局港口(00144.HK)

網友文章提起招商局港口 勾起筆者興趣 查看資料 疫情期間 航運費畸形暴升 一眾航運股一年賺夠十年錢 理論上碼頭股理該同樣受惠 但實情並非如此 礙於疫情嚴峻 監察貨物安全度程序更為複雜 以致碼頭營運商有生意都做不來 貨物在碼頭內堆積如山 運作甚難 以致整個行業所受到的打擊極重 但隨著全球經濟復常 碼頭業勢必趨向順景 該板塊前景值得看高一線。

在港交所上市的碼頭股不多 招商局港口應是最佳選擇 有國企背景 估值偏低 管理層作風及管治水平尚算良好 近幾年疫情嚴峻 集團依然錄得不太差的盈利及股息派送 波幅並無大起大跌 逆境時都能交出功課 順景時必然更佳 或許可叫做苦盡甘來。

集團公布截至去年12月底止全年業績，營業額125.45億元，按年升5.9%。純利77.81億元，按年跌4.5%；每股盈利201.52仙。全年派息82仙，按年減少12.7%。現價11.22元 市盈率5.56倍 股息率7.3% 市值449.1億元。持有這麼多碼頭權益 市值竟然不夠買下中區一幢甲級商廈 集團現價估值實在過殘。