中國飛機租賃(1848)

上半年總收入按上年同期比微減2.4% 股東應佔溢利升6.1% 每股溢利增6.5% 中期息減13%至0.20元. 先看財表 計息資產/相對資產比率81.9% 就算以經營租貸業來說仍屬有點偏高 而經營開支12.61億元 比集團主要業務 飛機租賃總收入12.65億元 只少了400萬元 看似嚇人 但支出中包括4.3億元折舊 這部份無損現金流 何況集團仍有其他收入3.7億元 從數據上去看 業績屬不過不失 但管理層在業務正常下 仍減派中期息 可見其亦對前景有些保留. 早就持貨者 相信見其仍有不錯的股息派 不會捨得沽 但現在才想買入者 就要想一想 中國飛機租賃雖然一向都經營得不錯 但要注要其顧客的財政情況 現今整個航空業是甚麼環境 也不用多說吧!

現價6.74元 市盈率5.09倍 股息率10.5% 市值47.5億元.