長江基建(1038)

長江基建以公用基建為主業，負債淨額/總資本淨額比率僅15.1%，已算保守，以長建的商譽及資產質素，融資全無難度，而且有電能(006)這隻現金牛，除年年收取股息外，若有需要，批出部份股份，即可套現大量資金，這亦是李家營商高明之處，不會殺雞取卵，弄壞商譽，使能長食長有。
集團資產主要集中於經濟發展成熟區，增長可能緩慢，但勝在穩健。在歐洲大陸及英國業務溢利近30億元，其中英國本土佔24.9億元，主要來自電力、水務、煤氣及列車等公用業務，預計英國硬脫歐對其業務所受的影響，會較想象中輕微。澳洲業務溢利11.03億元；香港/中國(除電能外)2.66億元；加拿大1.83億元；紐西蘭0.76億元；電能則貢獻13.63億元，佔集團總溢利約22%，看來電能對長建的影響，愈來愈輕了。
管理層作風王道，自上市至今派息年年增加，公用基建屬現金流強，壞賬較低的行業，但因涉及民生，調高收費亦較為困難，穩健有餘卻難有暴利，盈利因涉及各類貨幣波幅會受到一定的影響。
現價58.2元，市盈率14倍，股息率4.17%，市值1542億元。
*上述所指溢利均為2019年上半年度計，同期集團之總溢利為59.43億元。