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2019年8月13日星期二

會德豐(020)

會德豐半年度業績,集團總收入217億元增24%;基礎溢利70億元增35%;經營溢利127億元增31%,頗為不俗。集團本身直接經營物業發展(主要位於本港),已簽銷售合約162億元及已預售尚末入賬銷售額349億元,未來溢利已有一定的保障。中期息增0.025元至0.525元。
會德豐本身(不計下述三大附屬公司)收入45.87億元,大增418%。基礎溢利19億元,狂增864%。除本業外,集團還持有九倉置業(1997)62%及九倉集團(004)64%,應佔兩間上市公司權益市值,已較集團本身總市值為高,集團的其他營業資產還包括會德豐地產(星加坡)及本業約630萬平方呎香港貴重土地儲備,資產超豐厚。
集團股東權益2643億元或每股129.03元;總資產6140億元,總負債則有1007億元(本身直接負債416.5億元)。而集團負債淨額/總權益比率25%,尚算穩健。
現價45.5元 市盈率5.4倍 股息率3.4% 市值932億元

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