恒隆地產(101)

半年度收入42.04億元，全來自租金收益，售樓零入賬，以至盈利按上年同期比下降25%，中期息維持0.17元。淨債項股權比率增加7.2%至17.6%，仍屬健康水平。254億元淨債項相對1442億元資產(主要為磚頭、水份不高)，加上手持62億現金，應無甚麼需要擔心。
恒隆地產作風保守低調，雖貴為藍籌股，資產豐厚，但也易給投資者忽略。業務以收租為主，賣樓為副。物業資產中國、香港各佔62：38比例，持有1121.6億元內地投資物業、香港則有676.5億元及43.3億元發展物業資產。
集團主力業務為物業投資，穩定性較高，但仍會受到經濟環境及人民幣匯率波動所影響。
現價18.52元，市盈率10.2倍，股息率4.05%，市值832億元。