淺談嘉華國際

2025年底銀河娛樂股價38.32元，今年6月底股價降至29.5元，嘉華國際持有1.62億股， 將要為此項投資撇帳14.28億元或相等于集團總市值21.7%。

以集團規模衡量，嘉華屬於優質二線地產公司，遇正今次經濟大調整 亦難以全身而退。路遙知馬力， 好景時還可以。 但一遇艱難期 就見到真章。本地大地商中 就只有新世界一家間出事。但次級地產公司中 要找一未傷元氣都不易。

嘉華優點其實不少，大股東呂氏家族實力雄厚 大樹好遮蔭。 管理層作風王道 願與小股東共富貴。過往紀錄 公司市賬率嚴重偏低兼派息慷慨。當然還有兩大憧憬 大股東將公司私有化或派送所持有銀河娛樂股票*作特別息。

*嘉華持有1.62億股銀河娛樂市值56.27億元，若全數分派給股東 每股可分到1.78元或相當於嘉華現價2.08元的85.5%。當然願望是否能達成，小股東無權過問 只能自求多福。

筆者個人認為快將公佈中期業績 難有警喜 地產板塊中亦有更好的選擇。