中銀香港夠穩陣

中銀香港(02388.HK)公布截至今年6月底止中期業績，淨經營收入374.31億元，按年升1.7%。純利237.39億元，按年升7.1%；每股盈利2.2453元。派息共0.8188元，包括中期息0.58元及特別息0.2388元，上年同期派中期息0.58元。

董事會已批准實施2026-2028年三年股東回報計劃，包括在既定派息區間內有序提升常規派息比率，並計劃在此三年期間額外增加不少於105億元的股東回報。派息才是硬道理，自然受到股東歡迎。

期內淨利息收入微增1.2%至281.8億元，經調整息差按年擴闊3個基點。淨服務費及佣金收入59.79億元 減少5.7%。預計未來加息比較減息的機會高，有利息差擴闊，至於非利息收入估計應該變動不大，值得一題是銀行的股票經紀佣收入，竟是耀才證券的三、四倍。信用卡業務則比上市公司AEON信用卡強7成。

貸款及其他賬項減值準備淨撥備，相信是投資者最為關注要點之一，按年減少8.79億元或26.9%至23.85億元，有跡象顯示相關資產減值有放緩跡象。減值準備對客戶貸款比率為1.12%，商業房地產市場疲弱對中銀的影響象沒有市場傳聞中嚴重。

中銀香港的規模，早已超越恒生銀行及渣打香港 成為香港第二大銀行， 僅次於龍頭香港上海匯豐銀行(匯豐香港)。 而匯豐香港總資產相等於中銀香港5.72倍，要取代其龍頭地位 相信短期內難以成事。

筆者個人認為中銀香港已代替恆生銀行 成為香港經濟寒暑表， 中銀香港的管理層具專業水平 業績穩定 股息率合理 值得逢低累積 長線持有。