續談新世界

新世界(017)市值1084億元，不夠買個海港城，其實新世界含金量超高。
持有中區新世界大廈、萬年大廈、尖沙咀K11商場、德福廣場二期、銅鑼灣名珠城、灣仔循道衛理大廈、D PARK偷景新城及半山麥當奴2號。當然還有快將落成，位於尖沙咀黃金地段，樓面面積達300萬平方呎的VICTORIA DOCKSIDE (前新世界中心)。
在寸金尺土的香港，土地儲備達1000萬平方呎，另有極具發展潛力的農地1700萬平方呎。
中國內地有可供物業發展的土儲650萬平方呎，投資物業租金年收8.34億元。
酒店權益也相當值錢，在港持有君悅、萬麗海景、尖沙咀及沙田凱悅酒店。在內地，單在北京就有三間不同檔次的酒店權益。
上市公司權益包括新創建(659)佔61%、新世界百貨(825)73%、新礦資源(1231)35%及惠記集團(610)27%。
總負債2161億元看似甚高，但集團持有現金存款670億元、應收賬及預付款278億元....等等，實際債務淨額與權益比率為34.8%。雖較其他一線藍籌地產股為高，但仍處於可接受水平。
新世界是藍籌地產股中，資產折讓最大，股息率最高。而最為投資者詬病的管理水平，亦隨箸第三代接班而有所改進。
大行花旗將新世界目標價調升至15元。
現價11.22元、PE14倍、股息4.1%、市值1084億元。
利益申報：本人持有上述股票。

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