聰明人去做愚蠢事

1998年美國聯儲局長Alan Greenspan公開批評特區政府入市打大洋鱷 因這有違資本主義精神。 但不久後 美國有關部門就出手挽救正面臨破產危機的大型對冲基金-長期資本 LTCM。長期資本是典型的對冲基金 賭單邊去到盡。 1元本金做30元生意 那怕是利潤超低 因槓杆高達30倍 薄利都變成大利。勝負關健在於不容許出錯。但那會有一定不賠本的交易? 答案當然是[無]。但這不重要 重要的是投資者相信是[有]就足夠。買得對冲基金 理應不是吳下阿蒙 但他們又怎會中伏呢? 這全因盲目相信專家 郤忽視專家都是人 既然是人就會有犯錯的可能。

LTCM成立於1994年 公司管理層全是業界頂尖菁英 包括兩位諾貝爾經濟學獎得主、還有美國前財政部副部長及美聯儲副主席David Mullis，並挖角注名大行 所羅門兄弟幾個頂尖的債券交易員坐陣。

LTCM的管理層 大部份是巴菲特的好朋友  巴老給他們的評價是人品好 專業水平超高 唯一錯誤是聰明人去做蠢事。因這郡投資界精英 早已名成利就 再去改善生活質素的空間已有限 金錢對他們來說 只是一堆數字。但為了去賺多一些不需要用的錢 而去投入早已擁有的全部身家去冒險 本身就是件極愚蠢之事。舉例說 若有人願出百億美元 要巴老去冒險去玩一個有千份之一死亡機會的遊戲 他都不會參加  因為了一筆不需要用的錢 去冒大險  實在不值得。