嘉華國際大超值

今年首季中港樓價都有輕微升幅, 預計地產商的毛利率不會有太大波動. 而有隻折讓甚大的二線地產股-嘉華國際(173) 頗值留意. 去年底每股資產淨值13.93元 市價才3.87元. 今年首季 單計其持有1.62億股銀河娛樂(027)股票已升值近13億元, 佔去年股東盈利39.7%. 雖為賬面數字 也具參考價值. 另一為面 集團這項投資亦是令筆者最為保留 價值110億元銀娛股票(整間嘉華市值121億元).去年派息僅0.73億元. 而今年更無股息可收. 這項投資並不合理 有代客泊車之厭. 但若凡事向樂觀去想, 這無疑令嘉華多了個大賣點, 憧憬集團沽清銀娛股票大派特別股息. 當然機會不大, 但想下都令投資者興奮. 除此之外 集團對小股東亦算厚度, 派息甚為穩定, 近6年來都有增長(或維持). 而末期息0.14元 下月十六日才除淨. 嘉華現價3.87元 市盈率3.7倍 股息率5.42% 市值121億元.