3988 VS 005

中國銀行(3988)主力無疑在中國內地 但卻是內銀中 最重海外業務的大行. 匯控(005)雖一向給人的印象是國際銀行 查實盈利支柱卻在中港. 又是那句 不怕貨比貨 最怕不識貨.

總資產 中國銀行292,587億元(匯控232,162億); 市盈率4.25倍(33.1倍); 股息率7.6%*(2.38%); 市價3.09元(48.85元); 每股資產淨值8.25元(73.6元). 以上所有財務數據 中銀的投資價值全佔優.

匯控規模相當龐大 但並非能100%肯定大到不能倒. 2008年金融風暴 就使不少投資者對匯控存亡帶有疑問; 中國銀行除本身規模相當龐大外 還有國家作後循 穩陣得多. 匯控就曾試過不派息 中國銀行就未試過; 匯控在政治上有兩面不是人風險 中國銀行有全球第2大經濟體作靠山; 匯控盈利如過山車 時高時低;  中國銀行盈利相較穩陣得多 政府亦有能力調節盈利的穩定性 如拉闊息差  降低存準.......。

*中國銀行需繳付10%股息稅.