越秀地產(123)

2019年上半年度業績，收入大升114.4%；股東應佔溢利增42.4%；核心盈利增63.2%，相當良好。中期息增派26.5%至0.053元*。而集團成功引入廣州地鐵為第二大股東，佔約兩成股權，入股價為每股2元。2018年底越地每股資產淨值3.106元。

財務方面淨借貸比率為63.6%，以內房來說並非偏高，而平均借貸成本4.76%也算合理。集團持有16.66億股或53.65%越秀房託(405)，市值約85億元，上半年可收取股息2.57億元，實為一隻不錯的現金牛。

集團背景實力雄厚，土地儲備充足，是一間頗為優質的內房企業。

現價1.7元 市盈率6.7倍 股息率5.47% 市值263.2億元

*10月18日除淨。   **大和證券評級為買入，目標價2.1元。