玖龍紙業(2689)

玖龍紙業是一間大型廢紙,環保造紙及現代優質包裝紙的生產及銷售商.在行業有龍頭地位.
剛公佈2015/16年度業績,期內收入320億元人民幣(下同),按年上升6.6%,毛利58.61億元,按年上升24.3%.毛利率為18.3%.淨債務/總權益比率81.4%.溢利11.49億元,按年跌20.5%,每股盈利0.2404元,溢利下跌原因是融資滙率及衍生金融工具虧損共17.12億元, 若不計這些特殊虧損,股東溢利為28.34億元,按年上升106.6%,破上市以來新高.派末期息8分+特別股息每股3分共11分.
消息公佈後股價曾大升>10%至7.64港元; 收市價7.44港元仍升8.3%.
集團管理層計劃將人民幣貸款比率由59%增至80%,以減輕滙率風險,並在年底上調紙品售價.
現價7.44港元, 市盈率11倍*, 收息率2.03%, 市值347億港元.
*不計融資滙率及衍生金融工具虧損.

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