匯豐季績一般

匯豐控股(00005.HK)公佈第三季業績，收入為178億美元，同比增長5%；列賬基準除税前利潤為73億美元，同比下降14%。主因為法律準備14億美元。除稅後利潤為55.03億美元，按年跌18.5%或減少12億美元。

期內，受惠於淨利息收益率按年增加0.11個百分點至1.57%，淨利息收益為88億美元，同比增長15%。董事會已通過派發2025年第三次股息每股0.1美元。

滙豐第三季以年率計之平均有形股本回報率為12.3%，較去年同期降3.2個百分點。若不計及須予注意項目，2025年第三季以年率計之平均有形股本回報率為16.4%，按年升0.5個百分點。因應部署私有化恒生銀行期後會暫停股份回購。 

至於今年首9個月，除稅後利潤179.44億元，按年跌26.5%。主要原因是須予注意項目的82億元按年影響，含交通銀行相關的攤薄和減值虧損21億美元。

筆者個人認為今季業績一般，若不是期間財富管理及有價證券相關業務收入增加，情況可能會更差，或許還有因減息而令息差收窄的影響，暫停回購股份亦對股價不利。