中移動(941)

 現價46.35元 巿盈率7.37倍 市賬率0.69倍 股息率7.09% 市值9490億元。

全球最大的電訊商 國務院間接持有72%股權 客戶人數 數以億計 論大數據資料 有誰家企業比它強。盈利前景的確有飽和跡象 但現價這麼殘 股息這麼高(派息比率约佔一半多些 仍有增派能力) 能維持現狀已好超值 涉及民生 難望厚利 但合理利潤仍無問題。

電訊業有現金流強 壞賬少的特點 而中移動負債5751億人民幣(下同) 總資產17278億元 手持現金3259億元 資本開支再多 也難不到中移動 何況以集團的江湖地位 要加大融資 銀行必爭著做它的生意 連融資成本也能得到最大優惠。

美資因政治原因 已沽清中移動 將來想沽都無貨 而集團不竟是恆指重磅成員 若然好友要發力 中移動亦會是好幫手 因貨源集中 實力強兼厚 炒上容易炒落難。

*利益申報：本人持有上述股票權益。