老一輩的投資者都應知道香港罝地公司的大名, 它是七十年代香港股王, 市值一度超過匯豐銀行, 1978年市值達80逾億元, 而同年的長江實業市值才18億元. 當年置地為中區最大甲級商廈業主, 並持有牛奶公司及文華酒店全部權益, 在半山區則擁有大量豪宅作收租之用, 其他較著名的資產還包括灣仔夏愨大廈, 銅鑼灣皇室行, 世界貿易中心及怡東酒店, 資產十分雄厚, 穩坐當年香港地產股王之位.
80年代初, 港資財團興起, 李嘉誠率先入主英資大行-和記黃埔, 而船王包玉剛更收購置地同系-九龍倉成功, 雄霸香港商界百年的怡和集團, 直接受到港資大亨的正面挑戰, 痛定思過, 怡和集團旗下最具實力的罝地公司決定採取超進取政策, 喪買香港貴重資產, 這包括獨資買入香港史上最貴重商業地皮, 代價47億元, 期後發展為香港交易所1, 2, 3期; 聯同其他財團以28億元收購美麗華酒店舊翼; 14億元買入港島區一幅大型豪宅用地; 31億元購入34.6%香港電燈權益及以高價買入電話公司控制權(約35%股權).
一輪瘋狂大收購後, 1984年間置地總負債近200億元, 年度利息開支約17億, 當年中區一幢商廈才數億元, 加上罝地主業為收租佬, 資金回流慢, 貸款息口又高企, 置地的現金流相當吃緊, 本身就如一條吃得過飽的巨龍, 動彈不得, 股價當然跌到四腳朝天.
人過伴不健康, 企業也一樣, 變賣資產減債為唯一選擇, 置地公司先以中區商廈群作抵押, 向銀行貸入流動資金; 撤出美麗華酒店及港島豪宅發展計劃(接貨財團將地皮發展為[紅山半島]); 以29億元出售港燈權益給和記黃埔; 沽售電話公司給英國大東電報局; 以14億元賣出半山住宅群給嘉里集團; 23億元沽出灣仔夏愨大廈, 銅鑼灣皇室行給華人置業.......,一輪降價大平賣, 置地的債項終於回復健康, 但元氣已大傷, 難再問鼎股王之位.
*1982年置地以47億元天價投得中區地皮(現址為香港交易所廣場1-3期), 洋大班紐碧堅曾說:通貨膨脹會證明這項投資是對的, 他說得對但可惜timing錯了.
發人深省呀，所以說，能活下來才知誰是最後嬴家
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