2021年5月希慎興業夥拍華懋以197.8億元投得銅鑼灣加路連山道商業地，將發展為甲級商廈 總投資額約260億元。希慎佔60%權益 即約156億元 相等于現今總市值的111% 好象有點尾大不掉的感覺 但假約用股東權益687.2億元作衡量就合理得多。上述發展項目預計2026年落成 由於早以決定作收租投資用 預計資金回流會較慢 加上地皮價偏高 巿場不大看好 更覺得是集團負累。
去年希慎租金收入估計約28.38億元 相對投資物業價值967.32億元 毛利率2.93% 明顯偏低 估計是加路連山道商厦發展計劃 已將投入部份的資金撥作投資物業入帳。而在新物業落成前 租金收入難以改善 持貨者須有心理準備。加上物業管理收入3.84億元 希慎的主業收入合共32.22億元。支出包括物業開支5.28億元、行政開支2.9億元、財務支出4.62億元、股息開支14.79億元、分派給於優先股持有人4.42億元 小計開支合共32.01億元、 而物業重估不涉及現金流就不計了 即主業的利潤已有能力維持現有股息水平。
集團有兩項地産發展項目 由於低於50%權益 以聯營及合營公司入帳 成本加上借款共97.23億元 他日發展項目完成 假設無賺無蝕 套回資金若用於減債 每年應省到利息已足夠集團交稅有餘。其他資產含現金儲備43.61億元、22.88億元其他金融資産/投資、0.96億元債券...。這全都能為集團提供一定的貢獻。
財政方面 淨債務/權益比率為25.9% 淨利息償付率10.3倍。以股東權益687.2億計 只要回報率高於5% 維持不减息政策應難不到管理層。 現價13.56元 市帳率0.2倍 股息率10.6% 市值139.2億元。
利益申報: 本人持有希慎興業(00014.HK)股票權益。
b兄的看法較香港討論區的網友群們樂觀，但另一個想法，
回覆刪除希慎正好慶祝一百週年，若在此時宣布減派息也未免太難看了。
我用了約Ⅰ%資産買希慎 而且是屬上次買那批錢 這還叫樂觀?
刪除保持正面。
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刪除希慎同好多股今日又創三年新低佢插到13個幾😂.插插插.真係睇見都無能為力又冇錢溝貨.十分無奈
回覆刪除加仓9988为重剑兄赠兴😂🙏
刪除我今日諗住沽咗部份啲銀債.諗住攞嚟加倉.要兩三日就可以再買.同健一兄一齊上
刪除吾申请咗机管局债券,平衡啲
刪除我都會申請机場債
刪除14宜放长线
回覆刪除依家買地產股一定係長線.早前80樓下買咗新鴻基有錢再加多一手.希慎到時睇下咩價位
刪除16唔怕
刪除睇完B 兄分析反而更加擔心,租金未減時原來只係僅夠派息, 如果租金下跌或債增加, 真係危.....
回覆刪除老王兄 差不多90%地產商都如此 只要再融資能力強 資產套現易 就不會有問題 希慎盤數起碼好過恆基和新世界。淨債務/權益比率為25.9% 淨利息償付率10.3倍 你都驚?
刪除你也對, 信和也是, 每年收租30億左右, 派息40億
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