信和置業(083)

銀行定期有4%年息以上 收息股壓力可想而知 因存款利息固定 收息股減派的機會卻甚高 它們大都負債率遍高 加息必有損其盈利。或許投資者可找一些減派息機會較低的高息股來儲 當存款食息也蠻不錯。

信和置業直至今年六月底持有現金447.8億元 但去年利息收入僅3.37億元 加息對集團甚大裨益。總租金收益為35.4億元 經濟環境不好 這方面的收入減少也在所難免 但最壞情況下都應是高單位數而矣。 信置貴為五大發展商之一 正常環境每年賣樓有逾百億元銷售金額 樓價跌的確嚴重影響邊際利潤 但香港大型物業發展項目要蝕本 好象仍末聽過。

信置要維持每股/每年派息0.57元需約43.8億元 集團現金滿瀉 淨現金達415.3億元 相信管理層就算不派特別息 都不好意思減派正常股息掛 況且大股東黃氏家族作風一向良好。

現價8.85元 市盈率11.6倍 股息率6.4% 市值683億元。