騰訊任莫是否跌過[龍]?

騰訊音樂 港交所上市編號: 1698.HK。  2018年12月在美國上市，IPO價101.4元(13美元)，現價35.72元  較IPO價仍潛水64.7%。上市後盈利及派息年年有有增加冇減少，2022年利潤為41.2億元、23年為54.2億元(按年增長31.5%)、24年為70.6億元(+30.3%)、25年為123億元(+74.1%)。2023年派息0.5352元、24年為0.6993元、25年為0.9405元。持續交出優良的成績表，騰訊音樂股價照理應該大幅飄升，結果卻事與願違。52週低高位為34.96-104元，現價正處歷史低位徘徊。

現價35.72元 PE8.9倍 股息率2.61% 市值1106億元。規模及行業獨特性理所當然會成為藍籌股。可惜集團是SW-(第二次上市+同股不同权的上市公司) 不符合加入恆生指數成份股的條件。

股價低殘原因: 儘管去年全年營收和淨利潤雙雙創下新高，但其線上音樂的月活躍用戶數(MAU)已連續多個季度同比下滑，MAU同比下滑5%至5.28億，相比21年峰值6.15億已累计流失近1億用户。市場疑慮這種「旺財不旺丁」的局面，對公司的長期成長潛力產生了根本性質疑。加上來自抖音旗下的「汽水音樂」強烈挑戰，令投資者對騰訊音樂的前景有所保留。

欲在現價錢入貨者， 要點是去判斷股價經過大幅調整後的騰訊音樂， 是否已屬估值偏低兼已達抵買水平。