地產商的財政情況

財經新聞顯示 香港財政最差的十間中、小型上市公司 合共欠銀行貸款1251.5億元 的確是個負面消息 但千二億相對香港銀行的總貸款額 只佔幾個點子而矣。合理推段 中小地產商向銀行貸款 除需要的充份的抵押品外 還需私人擔保。而且銀行貸款多屬首按 抵押品應質數不至太差。假設抵押品平均按了五成 即扺押資產的價值跌了一半 銀行就打個和、 下跌60% 銀行就蝕去20% 、跌了75% 銀行的貸款就會蝕去一半、 才須撥備約625億元而矣! 應沒有想象中危險。

好多評論見議 地產商應割價沽售資産套現  那怕是核心 甚至是招牌資產 也在所不惜! 但筆者郤有異見。銀團若不是見你大到不能倒 怎都會給你些面子 而官方也會大開方便之門助你度過難關。假若你急於减債 要錢不要貨 資産必然大減 結果是似樣的家當都無多件 負債也不至影響到大局 那會出現官商聯手相助的情況?

新世界發展就是個實例: 

據彭博社產業研究稱，截至去年底 新世界在內地已完成投資物業價值就高達500億元。 致於集團的核心資產 單計Victoria Dockside 價值就有880億元。中環新世界及萬年大廈、香港會議展覽中心、銅羅灣名珠城地下至5樓、灣仔循道衛理大廈、北角K11 ATELIER、旺角The Forest。 還有香港君税酒店、萬麗海景酒店、尖沙咀凱悅酒店、沙田凱悅酒店。大量土儲及農地都好有價值。

據聞機場航天城11 SKIES估值介乎150億至170億元之間，相對投資成本200億元。或錄得虧15%-25%。假設能賣得出 對新世界是利多於幣 航天城現今仍未能提供收溢 還不少皮費依然要付，倒不如早點止蝕，長痛不如短痛。

截至 2024 年底，新世界債務總額達 1510 億元，淨負債比率為 57.5%，短期債務超 322 億元，但帳面現金僅 218 億元，償債缺口龐大。先前該公司延遲支付265.2億元 永續債利息的事件，雖未直接觸發違約，但已導致股債雙殺，暴露出資金鏈的脆弱性。靠自然現金流減債已不足夠 再融資是最佳方法，但要再借款 無豐厚的家當作後循也不行 資産是要減持 但太過急於求成 也不是良策。