截至2024年底止六個月(24/25年上半年度業績) 新鴻基地產 股份編號: 016。 主業: 半年賣樓收入166.4億元 獲利25.06億元 平均利潤率15.2% 比起正常時期超過30%毛利 減幅一半 銷售額同樣難已樂觀。但在此時勢亦屬非戰之罪 況且香港新樓盤蝕本 已再也不是新聞。幸新地底厚 有坐貨條件 仍不至被逼賤價賣樓。租金收入122.8億元 已落成投資物業賬面值3847億元 毛租金率年計7.04% 可見估值已頗為保守 合理推斷618.2億元發展中的收租物業 可為集團提供未來租收增加的條件 最低限度 起碼能減輕租金下調的影響。集團租金收入平均每天6728萬元 這亦是新地的資金流及盈利支柱。
新地主業為投資及發展地産 但它的副業: 包括酒店、電訊、數據中心、巴士服務、百貨、建築及基建.....等等 亦不可小觑 正常情況時 每年提供超過300億元收入及近60億元毛利亦是常態。
財政情況: 淨債項1078.28億元(包括1222.58億債務總額 144.3億現金儲備) 相對股東權益6050億元 比率為17.8% 期內之利息覆蓋率為5倍 流動比率372% 利息收入2.13億元 利息支出26.6億元 淨利息支出為24.4億元 看不到有資金流問題。股東權益6050億元或每股資產淨值208.8元。較
融資能力: 就算新地個金漆招牌已退色 但集團仍有超碼5000億元資產可作扺押或套現。
現價72.8元 PB0.34倍 股息率5.15% 市值2109億元。
筆者個人評論: 新地是優質兼板塊龍頭股 但論財政、股息率都較同業信和置業為弱。
