三代養一舖

銅鑼灣地標商廈-時代廣場估值七年蒸發158億元 最新估值420億元。

區內最大地主希慎興業(014)市值才164.4億元。

資產主要集中於銅鑼灣的金朝陽集團(848) 市賬率僅0.1倍。 

阿里巴巴(9988)傳以約70億元洽購銅鑼灣{港島壹號中心}約一半樓面權益。該商廈前身為怡東酒店。2017年曾招標出售，當時市場估值高達270億至300多億元。

過往曾有一舖養三代的講法，但時移勢易 若不幸在高位購入 或許要用三代去累積資金，才能夠養起一個舖位!

商舖價值真係好[傷]

盛匯基金成立于2019年，規模達9.37億元，是本港首隻商舖投資基金。目標客戶屬專業投資客，要求有800萬元以上流動資産，最低投資額為300萬元。如此高門檻 客戶理應有一定的投資水平 但結果話給我知並非如此。羊羣心態始終深入投資者骨骼 知錯也難改 基金成位於高峯期確實不妥，有欠專業水準，又或許有其苦充。若非個勢炒到火紅火綠， 那會有那麼多人敢入市? 

至于香港商業樓宇前景實在難以樂觀 據資料顯示 : 2024年，商業樓宇的使用量錄得負數123 600平方米。年底空置量為 1 399 800 平方米，相當於總存量的 11.8%。空置的商場鋪位和樓上商用面積佔總空置量的 62%。

剛收到今期差餉 好像比起10年前多出近4成 但樓價卻和10年前相差不大 經濟差 物價貴 看來又要叫老婆慳啲洗。😂

調研中信股份

中信股份(267)是港交所上市規模最大的綜合企業，市値較長和實業(001)高出近70%。集團公佈2025年中期業績，營業收入達3,688億元人民幣(下同)，淨利潤598億元，歸母淨利潤312億元。管理層建議派發中期股息每股0.2元，較去年同期提高0.01元，分紅總額58.18億元。有此成績相信投資者理應收貨。

交到成績 股價亦有所表現，現價報每股11.42港元(下同)，市值3322億元。年內股價飆約26%跑贏大市。

財政狀況: 資產負債比率88.3%看似偏高，但集團已金融業務為主*，市帳率0.39倍。與同業相比就合理好多。

過往歷史: 自2008年不幸事件後 集團管理層以大換血 連公司名稱都由中信泰富改為中信股份 其後處事作風王道，實而不華。相信類似2008年的失敗教訓 不易再重蹈覆轍。

筆者個人意見(只供參考): 中信股份估值偏低，收入及利潤穩定，股息率合理，派息率保守 仍大有改善空間。

*中信股份持有大量中信銀行及中信證券股份權益。

阿里兼職做收租佬？

恆生指數收報26,855 升232點 成交額3,149億元。

AEON(900)公布截至今年8月底止中期業績，營業額8.97億元，按年升4.3%。純利2.34億元，按年升37.1%；派中期息25仙，上年同期派24仙。在此艱難時刻，集團已算交到功課，起碼中期息都有輕微增加。

今年的銀色債券認購金額約985.2億元，認購人數約37.3萬，兩者都破了歷史記錄，反映出港人資金並未耗盡及對特區政府的信任，預計有效申請的客戶最多可穩獲14手。市面有多只高息股ETF 標榜每月派息。 但需注意代收股息費，若買得少 有機會妹仔大過主人婆，股息不夠交手續費。

美國持有超過8100噸黃金儲備，儲量是全球最高，市值7.8萬元。相等于國債288.6萬億元的2.7%，或許餘下的97.3%就要靠 In God We Trust擔保。

阿里巴巴(9988)正就購入銅鑼灣甲級商廈「港島壹號中心」最頂層共13層樓面展開洽談，涉及總金額約70億元。莫非阿里想兼職做收租佬？

財經日誌(9月29日)

2025年銀色債券最後召集 今天下午2時截止申請。

京東集團(9618)將會分拆京東工業于港交所上市 規模約78億元 相對4300億元市值的京東集團規模 貢獻有限 但無論如何消息正面。

2023年11月周大福企業收購新創建集團 每股出價9.15元 結果獲得約75.6%權益 其後改名為周大福創建(659) 並已收取每股合共股息3.04元。以現價8.41元計 即周大福企業於這項投資中每股獲利2.3元或約70億元。周大福創建上週公佈不錯的業績 每股派息0.35元兼十送一紅股(11月20日才除淨) 周大福企業將會收到10.6億元股息及3.04億股周大福創建紅股。看來祖父英明 要孫不要仔°

遊戲公司潛力強

 2O23年10月，微軟(Microsoft) 以687億美元的價格成功收購動視暴雪(Activision Blizzard）為遊戲公司史上最大收購案。自此，微軟成為全球營收三大遊戲公司之一，僅次於騰訊 (Tencent)和索尼 (Sony)。昨天電子遊戲公司藝電(Electronic Arts) 據傳或達成價值約500億美元的私有化協議。筆者孤陋寡民 現才後知後覺 發覺遊戲原來是一門如此龐大的生意。在港交所上市的手遊公司約有30間 其中規模最大騰訊控股、網易、網龍、金山軟件及中國儒意 估值均低於海外同業 值得深入調研。恒生指數從6月底24,072點起步升至上個交易日(9月26日) 26128點，累計升幅8.5%或2056點。而且有大成交額支持 並非乾升 後市可謹慎樂觀。知足常樂 剛收到長和股息數千元 打算去上葡京一遊。

新世界仍處嚴峻期

新世界發展(00017)剛公佈直至2025年6月30日全年業績，正如大眾所料 資產表未見有明顯改善跡象。集團總資產減少248.9億至4202億元， 現金儲備減少21.3億至258.5億元， 可動用銀行貸款增加9.3億至191.5億元，綜合債務淨額減少35.4億元至1201億元， 淨負債比率增加3.1%至58.1%， 永續債減少11億元至351.7億元。看真些淨負債額雖然減少近35億 同時總資產卻減少249億元。

好明顯管理層以出洪荒之力進行減債*，但財政狀況依然並不樂觀，未來一年內需償還各類貸款合共65.6億元。以集團現今可動用資金約450億元計，一年內資金流應該不會出現嚴重問題。但第2年需償還224.5億元，第3年需償還403億元，第4年需償還420億元......。易於套現兼售出價不至太傷的資産**，已賣出相當部分，仍持有的資產 不少套現困難，甚至有價無市。至於集團的核心資產，絕不能輕易售出。 因這是集團的支柱和底氣。若太早賤價賣出 不旦再融資更難 更嚴重者會翻身無望。事實上各方商界友好對新世界相當招顧 今年6月成功完成882億元再融資 起碼為集圑增取多三年時間改善業績。

*行政及營運開支同比減少16%至35億元 資本支出同比減少15%至126億元 繼續不派送股息。

**包括多個地舖、乙級商廈、上市附屬新創建60%權益及愉景新城。