恆生指數收報26,241 跌244點 成交額2,096億元。11月份首個星期5個交易天 三跌兩升 整個星期升336點。今日資金明顯保守，一 眾避險股包括中電、煤氣、長建、電能、股價均創了近期新高， 可惜公用股板塊佔恆指份額有限，未能左右大事。相反恆指五隻大牛龜 就只有友邦保險有輕微升幅 其餘四強股價都係見紅。
新地(00016)以實際行動表態， 剛投得港鐵第16區物業發展項目 預計總投資額逾60億元、此外由年初至今， 新地累積土地儲備含: 以6.06億元中標沙田大圍地皮、投得東涌106B區用地 斥資6.02億元、夥拍恒地發展洪水橋項目 涉及資金約16.7億元、與嘉里集團合作就長沙灣嘉里鴻基貨倉補地價 金額約8億元。粗略估計 上述發展項目總投資額起碼有百億元以上。
在二線地產股中，基於以下原因 筆者個人曾覺得嘉華國際(0173)最為抵買。
1).大股東呂氏家族是實幹商人，不用擔心會有明目張膽欺負小股東的舉動，並且作風王道 能與小股東同甘。2).集團負債、市盈率、市账率均偏低、股息率卻偏高。大股東持有超過2/3股份，有私有化誘因。3).本人曾買賣多次 均獲利潤，無疑加強個人對嘉華的信心。
至於後來變心的原因，自然非因筆者是股壇渣男，不願與股票談戀愛。而係時移勢易 經濟大環境劇變。中、港地產業遇正史上最艱難時期。而嘉華主業正處重災區，成績不佳亦是非戰之罪。況且集團持有一項長線投資 1.62億股銀河娛樂股票，價值大部份時間與嘉華國際的總市值相約，可惜能提供的貢獻卻有限。加上近期中港地產業不劑，盈利及派息均有顯著的減幅。現實派的筆者才會轉態 冷待嘉華。
但奇怪的是集團近期的股價 由52周低位1.62元 靜雞雞反彈至現價2.36元 大幅上升46.5%。
翻查最新業績報告(今年6月30日) 收入跌13%、每股盈利跌26%、中期息減50%、現金儲備少了10%，債務總額增加8%.....。真不解為何 嘉華的股價不合邏輯般應跌反升? 莫非真的有好消息跟尾? 例如大股東私有化或將持有銀河娛樂股票全部分發給及股東。一朝官府一朝臣，掌門人先遊。 太子有意釋放出嘉華真實的價值也說不定。
溫馨提示: 上述只是筆者個人猜測，勿 認真! 直至執筆時 筆者並無持有上述股票權益。
京東集團(9618)公截至2025年6月30日止上半年業績，總收入按年增長19.3%至6,577億元（人民幣，下同），其中商品收入增長18.6%至5,247億元，服務收入增長22.0%至1,330億元。將於下周四(13日)公布今年第三季業績，令股東最為擔心是公司已參與[外賣鬥燒銀紙大賽]，對京東未來的盈利有多大影響。 但阿爺已明言不喜[內卷]，估計管理層不敢去得太盡，若然只是100億上下，以京東的規模來衡量，並無甚麼大不了。況且集團亦是中央政府推行消費品，以舊換新方案主要受惠者之一。
財政情況: 截至2025年6月30日，持有現金2,234億元，資産負債比率57%，流動比率122%。集團財技了得，適時分拆附屬上市，將潛在價值釋放。包括京東物流(02618)佔63.27% 價值530億元（港元，下同），京東健康(06618)佔67.36% 1314億元。兩者合共價值1844億元，以相等于京東集團(09618)總市值約45.5%。而快將分拆上市的還有京東工業，計劃中就有京東智能產業。
ATMXJ科技五強中，京東集團估值最為便宜，往績市盈率8.6倍， 預計全年派息維持3.9元，股息率約3.07% 應是五強之冠。
恆生指數收報26,485 升550點 成交額2,346億元。而且升勢頗全面 88隻藍籌股中，83隻上升。今日升市大功臣 又係恒指三大重磅股，阿里巴巴升4.1%、匯豐銀行3.05%、騰訊 2.38%。而大型芯片企業 股價升幅更亮麗，中芯國際升逾7%，可惜其在恆指的份額頗輕 僅1.72%，對大市影響有限，華虹半導體升幅超過9%，雖然逾1400億元市值，但仍未成為藍籌股俱樂部成員。
國泰航空(00293.HK)公布，將回購卡塔爾航空所擁有的6.43億股國泰股份，每股約10.83元，涉資69.69億元。以PB 1.35倍 去收購一間盈利波動的航空公司是否偏貴?實在見仁見智，況且國泰的負債不輕，淨負債額563.42億元，半年財務支出淨額14.77億元，債務淨額股份比例109%， 流動比率34.8%，資金鏈並不鬆動!
最新消息:新地投得屯門第16區站第一期物業發展項目。
恆生指數收報25,935 跌17點 成交額2,388億元。今早曾跌逾400點，一度跌穿25500水平，但低位買盤湧現，大市幾近收復失地。中原城市領先指數報141.29 還差過十年前，「十年樓市都番不到身」，若與2019年8月高峰期比較，更大跌超過三成。加密貨幣價值大幅回調，或許持有者發覺並非想象中安全。強積金首10月收益達到2111億元，人均賺44035元，有否覺得個荷包重咗!
恆生指數成份股合共88隻，但頭10隻已佔54.23%[有圖]，第11-88隻成份股才瓜分餘下45.77%份額。這意味著大戶只需把恆指頭十強的股價舞高弄低，就能控制着大市的走勢。
港交所(00388.HK) 公布，今年第3季溢利及收入均創歷季新高。股東應佔溢利為49億元，按季升10.31%，每股盈利3.88元。上季整體平均每日成交金額達2864億元，按季升20.49%。
首3季溢利及收入同樣創歷來新高。股東應佔溢利為134.19億元，按年升44.76%。現貨市場整體平均每日成交金額達2564億元按年升126.3%。
*若以PE來衡量港交所之合理價: 首3季的平均成交額(2564億)x預測溢利(0.09)x預測PE34.5**÷發行股數(12.68)=627.8元 港交所現價422元。
上述以市盈率及交易收費 去粗略衡量港交所的價值是否準確，網友最好自己判斷。因港交所除了交易費外 還有不少其他收溢 包括新股上市、投資收溢、倫敦金屬交易盈利及慈善基金的捐款收益。
*計算方程式 資料來自金融人看世界財經台。 **大行高盛預測。
恆生指數收報25,952 跌205點 成交額近2400億元 高開低收 陰觸!
國內黃金稅收新政策，市場普遍認為對金飾價格不利，一眾金飾股包括 老鋪黃金、周大福、六福、周生生、景福 近兩日股價均有顯著調整，但筆者認為要將新增稅項轉架給顧客 並不容易 畢竟經濟還未全面復甦。若仍看好金價，倒不如直接買入黃金ETF。
見廣告推銷稅務貸款 實際年利率僅低至1%(但未有調研有否魔鬼細節)。再以全新資金作一年定期存款利率可達2.65%，息差高達1.65%，好過不少銀行息差收入。
李寧 上市編號: 2331 獲主席李寧先生斥5029萬元增持，在6月13日買入190.4萬股李寧，平均價每股15.47元，其後在16日買入137.45萬股，平均價15.14元。老板真金白銀增持相較公司回購本身股份，更能令投資者增加信心。
挪威主權基金是(Tesla第七大股東 持股1.12% 價值1326億元)，將投票反對Tesla CEO Elon Musk所提出的薪酬方案。亦是首個重要股東， 公開反對這個不合理的提議。
Tesla的十大股東: Elon Musk是最大單一股東佔13% 有利益衝 應沒有投票權，甲骨文老板Larry Ellison1.4%，其餘八大股東全屬資產管理公司、基金及投行。 包括大名鼎鼎的大 細摩、富達、黑石、挪威主權基金、Vanguard Group、Capital World、State Street及Geode Capital 持股由1.1-7.3%不等。餘下約62%權益，多數由散戶/次級基金持有，看來CEO的自肥計劃不易通過。
