騰訊控股(00700.HK)公布第3季業績，營收按年增8%至1671億元(人民幣、下同)，股東應佔純利532.30億元增47%，成績亦算交到功課。3大業務毛利: 1)增值服務 增13%。2)營銷服務增18%。3)金融科技及企業服務 增19%。以騰訊的規模 有此增長 還有甚麼可投訴?
財政情況: 現金及現金等價物4255.1億元(人民幣、下同)，借款及應付票據合共3300.5億元，現金淨額954.6億元。另有於上市投資公司權益6,125億元 非上市投資公司3277億元合共9402億元。第3季自由現金流585億元 資金鏈屬良好級別。
現價403.8港元 市盈率30倍 股息率0.84% 市值37421億港元。
執筆時嘉華國際(00173.HK)市值56.37億元*，集團持有銀河娛樂(00027.HK)1.62股價值55.32億元**，即撇取銀娛的權益後，整間嘉華的資產才估值1.05億元 平到你不信! 實情是這批相等於嘉華市值98.1%的貴重資產，去年只能為嘉華提供5250萬元股息貢獻， 股息率連1%都冇!!
大小股東利益非一至 雖心照不宣，但一朝官府一朝臣 老帥先遊 少帥接棒 或許會想法不同也說不定。這亦是作為小股東悲哀之處 榮辱全賴大股東心情而定!!! 這麼委屈還參與這項不公平金錢遊戲 豈不是犯賤? 筆者當然並非自虐或和自己個荷包過不去 只因覺得除笨有精 往績亦是筆者直至今時今刻亦未灰心的支柱。
*31.32億股x1.8元。 **1.62億股×34.15元。
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跟據2024年福布斯公佈中國香港財閥榜 頭10大富豪身家合共逾1700億美元。對中央政府來說 這筆財富並非甚麼大不了。但本地財閥們對香港經濟的了解和影響 就非單看表面資產數目 就能準確衡量。希望家和萬事興 讓香港能休養生息 集中能耐應付未來變幻莫測的嚴峻還境。
最新業績公佈: 澳博控股(00880.HK)首三季經調整EBITDA按年升近1.7倍、偉易達(00303.HK)半年純利8,740萬美元跌6.6% 維持派中期息17美仙、裕元集團(00551.HK)首三季純利3.32億美元 升141%。
恆生指數收報20,426 跌301點 成交額 2,043億元。
鋪天蓋地 各式各樣的資訊 充斥整過市場 可惜普遍看淡居多。冷門股-維地奶(00345)逆市向上。星洲楊協成企業密密增持，持股增至9.1%。 原有大股車東之一Kuang Ming Investments Pte.上月底増持13萬股，持股比例超過5%。看勢大有爭飲維他奶之嫌。
中國一年一度的最大網上銷售季“光棍節”已落下帷幕，在最近採取刺激經濟活動的措施後，分析師正在尋找消費復蘇的跡象。不知國內兩大網購企業-阿里巴巴及京東集團會否公布有關光棍節銷售的詳細數據。
前兩天港澳辦主任及特區政府一眾高官於深圳與香港商界領袖舉行座談會，意外的是長實集團新舵主-李澤鉅並無出席。雖然首富家族在港的影響力已大減，但長江集團仍是香港最大的商業機溝，單系內四間上市藍籌公司，市值合共超過五千億元。
座談會目的好簡單，寄語商界對本港有信心，不要得個講字，要採取實際行動去支持。但本港最具實力的財閥 近乎全屬地産商。其中新鴻基地産的財政雖仍屬健康水平。 但物業銷售情況不妙， 租金收入若能維持已屬有幸，否則作風王道的管理層 那會減派股息? 至於新世界集團 能解決到自身財政問題已不易，要它加碼投資 真是難以樂觀。恆地四叔家族家當雖厚，但中區的集團新總部大樓及那幅單地價都五百多億的地王發展行項目，已積壓著恆地逾千億資金，要其出手救市 或許已力不從心。至於會德豐系及恆隆地產亦好不到那裡。事實上亦有餘力大舉投資的本地財團，想到的就只淨下長實集團、華懋及信和置業。 長實系 你懂的! 華懋*屬私人公司 購買力難測，而信和購買力或許仍有八、九百億元。
*見華懋集團早前以40.2億元收購荃灣愉景新城大型商場及逾10.2億元投得沙田小瀝源住宅地皮，合理推斷其財政情況 理應不錯。
大家樂(341)受盈警影響 股價有較大調整確有理 同系維他奶(345)有被收購憧憬* 股價升至52周較高水平 齊頭10元 但PE高達91倍 筆者都係不敢追!
*新加坡楊協成集團 近期不斷增持本港老牌飲料上市企業-維他奶, 最新持股量為9.11%。
港股ADR預計恆指下周一低開490點 報20,237點。
2024年10月的平均每日成交金額為2,550億元，並較去年同期的788億元上升224%。2024年首十個月的平均每日成交金額為1,278億元，較去年同期的1,066億元上升20%。2023年10月底港交所股價為285.6元，現價為339.4元 升了18.8% 與期內成交額升了20%十分接近 估值尚算合理。
題外話: 上星期二去了珠海探親 經港珠澳大橋 承客好少 香港站店舖固然少得可憐 珠海站個商場還可以 可惜依然好靜。去返當年常去那間西餐廳懷舊 幸好還在 最令我印象深刻是餐廳內的洗手間 敢說是珠海最佳之一 出品有outback水平 服務還可以。我係做飲食業出身 至今都不明解為何不少餐館內的厠所會這麼差勁。老闆們裝修好捨得花錢 但出品卻不注重 亦是行業之通病! 又發覺珠海有間便利店叫7-17!
恆生指數收報20,728 跌225點 成交額 2,331億元 全日波幅逾650點 陰燭。人大常委通過處理地方債務議案，從兩批債務化解地方債務，涉及資源10萬億元 增加地方債務限額6萬億元，運用地方專項債4萬億元，專門處理地方化解債務。財政部預告，積極規劃下一步的財政政策。特朗普當選、減息0.25%、人大出招 全都有了答案。看好看淡 就要看市場怎去演釋。但見股神要錢不要貨 賣了幾千億蘋果 持有創歷史新高的2.53萬億元現金。對於後市 都係保守些為妙!
美總統選舉及議息已有結果 人大常委會第十二次會議將於今日閉幕，市場正待財政刺激措施公布。中國人民銀行公布，10月末外滙儲備32610億美元，仍屬全球之冠。同時黃金儲備維持7280萬盎斯，價值1990億美元。
恒指成份股共82隻 但主要集中在5大板塊中 最重枰自然是[金融股] 佔30.53%。主力為工行、建行、中行、招行、平安保險、滙控、友邦、港交所。[科技股]佔24.56% 主力為騰訊、阿里、美團、小米。[3桶油] 中石油、中石化、中海油合共佔5.5%。[2大電訊] 中移動、中聯通合共佔4.66%。[房地産] 這板塊雖有9隻屬恆指成份股成員 但卻是最弱雞的板塊。
NVIDA、Apple Inc、Microsoft 這三隻巨無霸 市值合共超過去10萬億美元。這相等於香港證券市場(共有2623家上市企業) 總市值的2.27倍。
領展房產信託基金 編號:00823H.K. 剛公佈上半年(2024年4月-9月)業績。收益增6.4%、物業收入淨額增5.8%、可分派金額增4.3%、每基金可分派增3.7%或1.3489元、化作年計 股息率為7.4%。以領展身為房託一哥(市值939億元)及藍籌股地位 股息已具吸引力。
財政情況 凈負債比率20.6% 屬合理水平 減息期開始亦有助利息支出減少 但市賬率0.545倍、與同業比較略為偏高平。
大行評估: 滙豐及美銀目標同為42元、大摩41元、里昂45元。較領展現價高出12.4-23.4%。
減息多少 好快就有結果。對於負債偏高(淨負債比率55%)的新世界發展來說 的確是個好消息 因理論上 減息每25個點子 每年省卻利息就達3.09億元。減債無疑是新世界發展(00017.HK)的重中之重。 23/24財政年度完成出售約77億元的非核心資產 淨負債金額降至1236億元。
業績期後至今 並未聽聞再有大宗出售資產的消息。集團重點銷售香港住宅項目「柏蔚森」所售出逾300伙單位，套現僅21億元。而市傳華潤隆地出價約90億洽購尖沙咀K11 ART MALL商場亦只聞樓梯嚮。
未來1年內要償還的債項416億元 以現時可動用資金合共約463億元 (包括現金儲備280億元及可動用的銀行貸款183億元) 應問題不大。但第2年要還321億元 這筆錢就要靠今明兩年的正常經營現金流 好大機會須要再融資及持續出售資産減債。除後第3至5年 到期債項高達574億元 到時怎樣解決 我想現時連管理層都未必能給股東一個肯定的答案。
或計筆者前時的確高估了新世界的套現能力 同時又低估了香港商業樓宅價值的惡化程度!
外匯基金今年第三季錄得投資收入1146億元 不包括長期組合的估值變動，今年首9個月收入為2247億元，已接近去年全年收入兼創歷來新高 香港真係福地 多了兩千餘億元收溢 特區財政緊張情況肯定得以舒緩。
相較全球市級政府財政，香港特區政府已屬最佳級別，不要道聽塗說，上網一查便知情況。落雨收傘只是銀行商業規律、但對大眾來說實屬落井下石 此時此刻承著財政仍屬健康 減稅派糖才是上策 病向淺中醫 若到病入膏肓才去醫就太遲了。
或許講白些 我有十碗飯時 你多給我一碗 對我意義不大 但當我連一碗飯都無時 你給我半碗飯 那是救命之因呀! 或許有網友會質疑筆者 當年派糖你又讚成? 若閣下真的有如此想法 只證明閣下的思維仍處於童話故事階段。常人一涉及自身利益 那有公平公正可言?
*大多數投資者最大敵人是自己 因大衆通常或多或少都有點人性。
*不要輕易聽信別人的內幕信息 努力調研欲買入股票的基本因素。
*投機雖具刺激及誘惑 但不適合常人參與 若貪心又無知 結局只能一貧如洗。
*專業的投資者總是在等待 看準機會才出擊 頻繁交易難賺大錢。
*沒有投資者能常勝不敗 只要能笑到最後便何。
*要相信靠自己觀點賺錢者 而不是靠賣觀點換錢的分析員。
*不要試圖與巿場爭辯 不要謀求將利潤追回來 及時止蝕 至少付出的代價會更低一些。
*不要妄想能在最高位出貨 若認為沒有上升的空間 就應在回調時盡快沽售。
以上名句是出自炒股界泰山不斗李佛摩Jesse Lauriston Livermore(1877-1940)。這位人兄有多利害? 1907年全球首富J.P Morgan，親自致電請求他停止放空，因怕整個美國股票市場會被摧毀。1929年，華爾街股災前，Jesse大手沽空股票。賺取超過1億美元利潤，當年美國政府稅收僅42億美元。可惜於1940年3月，Jesse因事業出現危機 家庭又出了問題 而自殺身亡。莫非獵犬真的終須山上喪，將軍難免陣前亡!
據Wind數據顯示，截至今年9月底，社保基金共出現在563家A股上市公司的前10大流通股東中，共有377隻股份獲社保基金持倉市值超過億元(人民幣 下同)，佔比為66.96%。其中前4大持倉全是金融巨企: 包括農業銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行。總價值合共2537億元。去年社保基金投資收益額250億元，投資收益率0.96%，粗略估計投資本金高達逾2.6萬億元。社保基金自成立以來的年均投資收益率7.36%，累計投資收益額1萬6825億元，成績優於大部份投資基金。
樓價大跌 跌幅最傷是商廈、店舖及酒店。反而一般市民的財產支柱-自住物業 調整幅度尚算克制。此因租金跌幅輕微、負資產不少、斷供卻不多 供求仍可控。這應歸功於有關當局 前時對住宅物業按賃的保守政策。
至於磚頭股 筆者覺得股價有點反映過度 就以該板塊龍頭-新鴻基地產(00016.HK)為例 股東資金6067.1億元或每股209.4元。淨負債1108.6億元 負債比率18.3% 淨利息支出35.67億元 利息覆蓋率4.6倍。而有可供出售物業及存貨合共2140.7億元 以嚴峻估值 調整30%計 能套回現金1470.5億元 還清集團債項還淨362億元。新地最新市值2468億元 減去362億元現金=2106億元。
市場先生現在就開價2106億元 出售下列資產 閣下認為是否物有所值?
1).一個全球最強收租物業租合: 每年租金收入約250億元。
2).其他家當含物管、百貨、金融、酒店、電訊、運輸物流、數據中心服務...。這些資產去年提供收入312.2億元及溢利逾55億元。
3).還未計不少估值較難的農地儲備。
恆生指數收報20,506 升189點 成交額1,414億元 波幅314點 陽燭。大風暴前夕 通常都是平靜些。若手痕想買多少股票 或許本地電訊商板塊 是不錯的選擇 現金流強 股息率高、 融資成本降跌* 是該板塊的主要賣點。
*僅不利現仍處淨現金狀態偏高的和記電訊(00215.HK)。
