長江辭官歸故里 嘉里漏夜趕科場

嘉里建設(00683.HK)可說是近期地產「大好友」，上半年就買入多幅地皮 其中一幅位於上海，四幅位於香港。最亮眼的自然是兩天前 以逾43.08億元投得何文田佛光街住宅地，單每平方呎樓面地價2.07萬元，中標價較市場預測高出38% 頗為進取。

集團持有現金及銀行存款約112.07億元，以及未動用的銀行貸款信貸總額約270億元。此外，基礎溢利達20.08億元，提供了穩定的內部現金流，淨負債比率已從2024年底的41.5%，大幅下降至2025年底的33.3%，管理層更預計，到2026年底淨負債率可進一步降至30%以下」近期未曾聽聞有何大發展，計及近期收購新地皮 負債率預計至約34.9% 仍屬可控水平。現價17.98元 PE 27.7倍 股息率7.5% 市值261億元。

若與嘉里比較 長江實業(01113.HK)明顯是「不大好友」。近期常常見它入標 卻未曾聽聞投得地皮 象志在參與 (莫非長江辭官歸故里 嘉里漏夜趕科場)。 集團最近消息是拆卸重建安達臣道「港人首置項目」六幢住宅大廈中的三幢違規建築物，估計額外建築成本為12億至14億元，除非有潛伏或然損失，否則以長實的規模衡量 影響有限，但對於商譽的損失 就要看集團的公關功力。市場亦不大介意， 股價仍有輕微上升 現價45.2元 PE14.5倍 股息率3.93% 市值1581億元。