金沙中國(1928)

博彩業龍頭-金沙2019年半年EBITDA按上年同期比增加5.6%；淨收益增加4.8%；利潤增加9%；可算中規中矩。賭場當然係最重要收入來源，淨收益35.86億美元，佔總額80.2%。而集團所經營的六所賭場/酒店，EBITDA最高的澳門威尼斯人達6.97億美元，佔總額42.5%，可惜增長僅2.7%；增長最佳的澳門巴黎人達31.3%至3.02億美元。

集團資本負債比率51.5%，但業務現金流強，壞賬低，手上17.8億美元儲備，預計週轉方面應不成問題，而主要風險則來自經濟放緩，內地國策及中美貿易會否影響到續博彩牌照。

現價34.95港元 市盈率19.2倍 股息率5.69% 市值2826億港元