集團上年收入增6%至約460億元;但基本溢利跌18%至46億元;末期息跌30%至0.7元。這當然不利於股價,但股價已從高位29.5元調整至現價21.75元。
集團已從純工業股,成功轉形為綜合企業,持有約370億元投資及發展物業;相比廠房/設備148.7億元還多;104.1億元股票及債務工具權益及現金74.7億元現金。每股資產淨值43.7元;較現價有近半折讓。集團之淨負債比率為37%,仍算合理。員工41900人,控制成本並不容易。風險則有匯率波動、產品缺憾、客戶合約持續性、行業競爭激烈及經濟放緩。
現價21.75元,市盈率約10倍*,股息率8.27%**,市值235.6億元。
*只計基本溢利。 **含特別股息。
2019年6月28日星期五
2019年6月27日星期四
2019年6月26日星期三
招商銀行(3968)
恆生指數收報28,222升36點,成交額648億元,觀望性濃,全無方向感。
招商銀行有中國恒生之稱,為內銀中管理最佳銀行之一,二線內地銀行股中首選,奈何近日內外傳聞不斷,以至對其估值存有陰影,筆者就寧願多觀察一段時間才作出決定。
現價每股38.65元* 市盈率10.8倍 股息率2.76%** 市值1774億元***
*H股 **須付0%股息稅 ***只計H股市值
招商銀行有中國恒生之稱,為內銀中管理最佳銀行之一,二線內地銀行股中首選,奈何近日內外傳聞不斷,以至對其估值存有陰影,筆者就寧願多觀察一段時間才作出決定。
現價每股38.65元* 市盈率10.8倍 股息率2.76%** 市值1774億元***
*H股 **須付0%股息稅 ***只計H股市值
藍籌股
恒指成份股(藍籌股)共50隻,其中非內資股只佔21隻,內資股則佔29隻,香港股市實際已是內資股的天下。
內資藍籌股包括:建設銀行(939)、工商銀行(1398)、中國銀行(3988)、交通銀行(3328)、中銀香港(2388)、平安保險(2318)、中國人壽(2628)、中國海外(688)、華潤置地(1109)、碧桂園(2007)、中國中信(267)、中石油(857)、中石化(386)、中海油(833)、神華能源(1088)、騰訊(700)、吉利汽車(175)、萬洲國際(288)、中國旺旺(151)、創科實業(669)、蒙牛乳業(2319)、瑞聲科技(2018)、舜宇光學(2382)、恒安中國(1044)、中移動(941)、中聯通(762)、石藥集團(1093)、中國生物製藥(1177)、申洲國際(2313)。
非內資藍籌股包括:匯豐控股(005)、恒生銀行(011)、港交所(388)、友邦保險(1299)、中電(002)、電能實業(006)、中華煤氣(003)、港鐵(066)、長江基建(1038)、恒基地產(012)、新鴻基地產(016)、新世界(083)、信和置業(083)、恒隆地產(101)、領展房託(823)、長實(1113)、九倉置業(1997)、長和(001)、太古A(019)、銀河娛樂(027)、金沙中國(1928)。
不論市值、數量及對恒指的影響力,內資股已佔絕對優勢,投資港股而不瞭解國情者將注定甚難成功!
*內資股是指資金主要來自內地或主要資產在內地。
內資藍籌股包括:建設銀行(939)、工商銀行(1398)、中國銀行(3988)、交通銀行(3328)、中銀香港(2388)、平安保險(2318)、中國人壽(2628)、中國海外(688)、華潤置地(1109)、碧桂園(2007)、中國中信(267)、中石油(857)、中石化(386)、中海油(833)、神華能源(1088)、騰訊(700)、吉利汽車(175)、萬洲國際(288)、中國旺旺(151)、創科實業(669)、蒙牛乳業(2319)、瑞聲科技(2018)、舜宇光學(2382)、恒安中國(1044)、中移動(941)、中聯通(762)、石藥集團(1093)、中國生物製藥(1177)、申洲國際(2313)。
非內資藍籌股包括:匯豐控股(005)、恒生銀行(011)、港交所(388)、友邦保險(1299)、中電(002)、電能實業(006)、中華煤氣(003)、港鐵(066)、長江基建(1038)、恒基地產(012)、新鴻基地產(016)、新世界(083)、信和置業(083)、恒隆地產(101)、領展房託(823)、長實(1113)、九倉置業(1997)、長和(001)、太古A(019)、銀河娛樂(027)、金沙中國(1928)。
不論市值、數量及對恒指的影響力,內資股已佔絕對優勢,投資港股而不瞭解國情者將注定甚難成功!
*內資股是指資金主要來自內地或主要資產在內地。
2019年6月25日星期二
2019年6月24日星期一
2019年6月23日星期日
維他奶雖好 但太貴了
維他奶(345)最新業績收入增16%;毛利增18%;EBITDA增16%;溢利增19%;股息亦由每股0.352元增至0.418元,從任何角度看都是一份良好的業績。奈何早前升幅太急,現雖已調整不少,但仍有近六十倍的市盈率,的確令穩健的投資者卻步,對我來說亦有點高攀不起的感覺,而黃豆價格波動對維他奶的影響亦不可忽視。
現價38.75元 市盈率59倍 股息率1.07% 市值411億元
題外話:有網友誤會我在網誌教人投資,其實並無此事,只是無所事事吹水閑談而矣!致於刊出單據只係作為紀錄,少少銀碼有甚麼好炫耀?
現價38.75元 市盈率59倍 股息率1.07% 市值411億元
題外話:有網友誤會我在網誌教人投資,其實並無此事,只是無所事事吹水閑談而矣!致於刊出單據只係作為紀錄,少少銀碼有甚麼好炫耀?
美麗華酒店(071)
2018年度業績,收入、溢利、派息均有單位數字增長,可以算是不過不失。主業酒店收入7.1億元,EBITDA2.65億元;租金收入9.14億元,EBITDA 8億元,比酒店主業更為重要,因此示集團為收租股也未嘗不可。財務狀況極為健康,為淨現金公司,存款達47億元。集團作風保守,穩健有餘,進取不足,除非涉及私有化或資產重組,否則投資價值實屬一般而矣!
現價17.02元 市盈率7.2倍 股息率3.58% 市值117億元
現價17.02元 市盈率7.2倍 股息率3.58% 市值117億元
2019年6月22日星期六
2019年6月21日星期五
互太紡織(1382)
2019年6月20日星期四
耀才證券(1428)
耀才證券是港資最大股票行之一,於2019年3月尾,擁有客戶戶口總數283,181個,資產(包括現金、股票及保證金)約461億港元。
但本港證券行業競爭空前激烈,佣金亦近乎割喉式搶客,經營環境頗為嚴峻,而內地及歐美大行亦早己佔據重要份額。作為顧客覺得耀才的服務已經不錯。而我則寧做其顧客,不做其股東。
現價1.57元 市盈率6.04倍 股息率4.96% 市值26.6億元
但本港證券行業競爭空前激烈,佣金亦近乎割喉式搶客,經營環境頗為嚴峻,而內地及歐美大行亦早己佔據重要份額。作為顧客覺得耀才的服務已經不錯。而我則寧做其顧客,不做其股東。
現價1.57元 市盈率6.04倍 股息率4.96% 市值26.6億元
2019年6月19日星期三
2019年6月17日星期一
2019年6月15日星期六
大家樂集團(341)
大家樂集團公佈至今年3月底止全年業績,營業額84.94億元,按年升0.8%;毛利率13.4%比上年度升1%。純利5.9億元,按年升28.9%;每股盈利1.02元。派末期息65仙,全年共派息0.84元,派息率83.3%。持有8.36億元兼並無銀行負債,財政狀況極佳。集團為行業龍頭,管理良好,而快餐業亦頗為適合本港環境,但由於入門檻低,競爭甚為激烈。
現價21.05元 市盈率20.8倍 股息率3.99% 市值123億元
現價21.05元 市盈率20.8倍 股息率3.99% 市值123億元
朗廷酒店(1270)
網友stockrearch18提點,令我想起老戰友-朗廷酒店,業務簡單易明,現價2.95元 市盈率6.86倍 股息率6.61% 每股資產淨值6.14元,市值62.6億元。主要資產為三幢香港酒店,朗廷、康得思及逸東,透明度超高。
資產負債比率34.2%亦算合理,但1.88億元的融資成本,相對4.1億元的可分派總額有點偏高感,但潮流興減息,這反對朗廷酒店有利,屬信託也無懼領導層有$吾分。早年的財技因素也已成過去,股息率可靠性更高。最大風險則來自香港混亂持續影響旅遊業。
資產負債比率34.2%亦算合理,但1.88億元的融資成本,相對4.1億元的可分派總額有點偏高感,但潮流興減息,這反對朗廷酒店有利,屬信託也無懼領導層有$吾分。早年的財技因素也已成過去,股息率可靠性更高。最大風險則來自香港混亂持續影響旅遊業。
英皇國際(163)
集團剛公佈3月止財政年度業績,總收入43.52億元,按年增加38.2%;毛利25.36億元,上升10.2%;純利31.36億元,倒退7%;每股盈利0.85元,倒退7.6%;全年派息0.11元(其中末期息0.063元);微升1.9%。
集團收入43.5億元中11億元屬租金收入,這部份收入相對穩定,淨資產負債比率33.8%亦頗為合理,每股資產淨值高達8.66元則相當吸引,管理層作風王道,未見供股紀錄兼願派較高股息,大股東持股近75%,有私有化憧憬。
但集團始終屬三、四線房產公司,只宜適量購入,忌重注。
現價2.11元 市盈率4.04倍 股息率5.21% 市值77.6億元
集團收入43.5億元中11億元屬租金收入,這部份收入相對穩定,淨資產負債比率33.8%亦頗為合理,每股資產淨值高達8.66元則相當吸引,管理層作風王道,未見供股紀錄兼願派較高股息,大股東持股近75%,有私有化憧憬。
但集團始終屬三、四線房產公司,只宜適量購入,忌重注。
現價2.11元 市盈率4.04倍 股息率5.21% 市值77.6億元