舜宇光學(2382)大有騰訊的影子. 集團主要光學產品毛利甚高, 業績已連續多年高速增長, 近期股價更連創新高, 上升位全無阻力, 加上Pokemon Go及新IPhone對高級光學的需求, 集團前景將十分亮麗.
*在此祝賀網友Hutchison Capital文章被今期[經濟一週]轉載, 證明閣下的分析力被認同, 恭喜!恭喜!
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
2016年7月30日星期六
2016年7月29日星期五
騰訊不跌之迷
看看騰訊(700)的長線走勢圖, 驚見世上竟有只升不跌的股票,騰訊業務高速增長, 固是主因之一, 但只要翻查一下多間著名港股基金, 全部重倉持有騰訊, 它們就算明知其估值已偏高,也沒有基金經理會夠胆大幅減持, 因若跑輸大市, 就會危害到他們的飯碗.
但若騰訊有甚麽風吹草動, 基金們會沽得[好狠],反正錢是客户的,他們最關心的是,跑贏大市,保着飯碗. 因此騰訊的股價會升到你吾信, 但一旦跌起來 也會相當利害.
本人持有上述股票.
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2016年7月24日星期日
30億元銀色債券
今天從報刊中獲知7月26日(下星期二)開始,就可申請銀色IBond. 總額30億元, 估計每人最多可獲配10手.
這本是一項利民德政, 但為何只發行30億元, 這麽保守. 就算真獲配10手, 平均每月可收利息只得200元, 不夠吃一餐像樣些的晚飯. 我們那班主管香港經濟命脉的財經專才, 卻連將投資跑贏通賬的信心也沒有, 若要依靠他們對付國際金融大鱷, 真是令人十分擔心.
這本是一項利民德政, 但為何只發行30億元, 這麽保守. 就算真獲配10手, 平均每月可收利息只得200元, 不夠吃一餐像樣些的晚飯. 我們那班主管香港經濟命脉的財經專才, 卻連將投資跑贏通賬的信心也沒有, 若要依靠他們對付國際金融大鱷, 真是令人十分擔心.
2016年7月23日星期六
另類分析
是我教內子投資股票的, 曾戲言她在結婚前, 連郵票是什麽都不知, 現在卻連股票都識炒, 這也使我有意無意間, 輕視了她對股市的見解.
多年前,她對我計劃沽售騰訊(700)頗有意見, 她說內地QQ很多人用, 我反問QQ是否已過時, 騰訊的財務數據她了解多少,結果沽出驣訊後,令我多年來耿耿於懷, 終於在上月已當年沽出價數倍, 購入少量騰訊,已解心結.
又在上月,領展(823)剛創新高後, 我又計劃獲利離場, 因覺領展己[太貴], 內子對此亦有異議, 理由是這麽多政客抗議領展, 證明領展管理層賺錢能力超强, 又說待選舉期過後, 抗議之聲自會平靜下來.於是我又搬出大量數據, 說服了內子把作為私己的領展沽清.
這故事教訓了我,不要再自以為是, 完全不理別人的意見.
*很多謝網友Hutchison Capital的意見,計劃在9元減持17,但已持有87,不便加馬.
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多年前,她對我計劃沽售騰訊(700)頗有意見, 她說內地QQ很多人用, 我反問QQ是否已過時, 騰訊的財務數據她了解多少,結果沽出驣訊後,令我多年來耿耿於懷, 終於在上月已當年沽出價數倍, 購入少量騰訊,已解心結.
又在上月,領展(823)剛創新高後, 我又計劃獲利離場, 因覺領展己[太貴], 內子對此亦有異議, 理由是這麽多政客抗議領展, 證明領展管理層賺錢能力超强, 又說待選舉期過後, 抗議之聲自會平靜下來.於是我又搬出大量數據, 說服了內子把作為私己的領展沽清.
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2016年7月20日星期三
再評路勁基建
上月16日曾介紹路勁基建(1098), 當時每股6元,現價6.36元, 升幅少於恒生指數.潮流興高息股, 路勁有追落後的憧憬. 本月5日,集團公布半年營業額按年升74.56%至116億3100萬元人民幣(下同).其中物業銷售額佔105億2000萬元, 路費收入佔11億1100萬元. 顯示集團業務增長良好.
以執筆時計,每股6.36元,PE5.73倍,息率7.55%,PB0.357倍.在現今低息環境下,甚具吸引力.
利益申報:本人持有上述股票.
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國泰航空(293)
股神巴菲特(Warren Buffett)曾說, 若一個千萬富翁去投資航空公司, 他很快就會變成百萬富翁. 筆者三十多年前去英國的機票票價, 竟和現在差不多. 可見航空行業的前景嚴峻.
我雖然並無持有航空股, 但卻持有國泰航空的母公司,太古洋行(太古Ｂ是我第三大持股).故對國泰航空亦有調研.隨着油價維持於較低水平, 集團燃油成本得已減少, 而美國延遲加息, 對負債偏高的國泰航空,亦有一定的幫助. 但經濟放緩加上航空行業競爭激烈, 國泰的前景並不樂觀.
*以執筆時計每股12.36元,市值486億元, PE8.1倍, 息率4.29%.
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我雖然並無持有航空股, 但卻持有國泰航空的母公司,太古洋行(太古Ｂ是我第三大持股).故對國泰航空亦有調研.隨着油價維持於較低水平, 集團燃油成本得已減少, 而美國延遲加息, 對負債偏高的國泰航空,亦有一定的幫助. 但經濟放緩加上航空行業競爭激烈, 國泰的前景並不樂觀.
*以執筆時計每股12.36元,市值486億元, PE8.1倍, 息率4.29%.
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2016年7月19日星期二
守得雲開見月明
第一次,亦是唯一一次持有華人置業(127)的股票, 已是二十多年前的事, 結果當然是止蝕離場, 領教過股壇首席狙擊手的利害後, 從此便不敢再沾手華置.
但近來劉生發財立品, 願意與小股東分享公司的成果, 不計今次建議派發的2.1元特別股息, 過去３年,華人置業股東每股已經收取了高達13.47元股息, 真替長情的華置小股東開心, 終於守得雲開見月明.
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但近來劉生發財立品, 願意與小股東分享公司的成果, 不計今次建議派發的2.1元特別股息, 過去３年,華人置業股東每股已經收取了高達13.47元股息, 真替長情的華置小股東開心, 終於守得雲開見月明.
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東亞事件
Elliott基金已向東亞銀行(023)及多名董事提出有關對小股東不公平的訢訟. 不過看來都是[嘥氣]. 而應付這些[激氣]股的唯一辦法就是盡快沽出, 別無他法.
若論管理質數及發展前景, 東亞比不上恒生(011),中銀(2388). 若論賣盤憧憬又比不上大新(2356), 所以筆者認為 不知還有甚麽理由,仍要繼續持有東亞銀行.
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若論管理質數及發展前景, 東亞比不上恒生(011),中銀(2388). 若論賣盤憧憬又比不上大新(2356), 所以筆者認為 不知還有甚麽理由,仍要繼續持有東亞銀行.
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2016年7月18日星期一
鷹君會被私有化 ?
鷹君(041)是一間二線地產公司, 作風低調. 今早股價突然大幅上升超過一成, 故引起筆者的注意.
翻看資料, 集團持有63%冠君房託(2778), 62%朗廷酒店(1270),鷹君中心, 逸東軒住宅及分佈全球各地的酒店權益. 其業務一向平穩, 並無特別驚喜. 但集團資產折讓高達55%, 有被私有化的可能.*
執筆時每股36.75元, 市值248億元, PE7.38倍, 收息率6.72%**
*大股東近日曾多次增持鷹君.
**包括特別股息.
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翻看資料, 集團持有63%冠君房託(2778), 62%朗廷酒店(1270),鷹君中心, 逸東軒住宅及分佈全球各地的酒店權益. 其業務一向平穩, 並無特別驚喜. 但集團資產折讓高達55%, 有被私有化的可能.*
執筆時每股36.75元, 市值248億元, PE7.38倍, 收息率6.72%**
*大股東近日曾多次增持鷹君.
**包括特別股息.
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2016年7月17日星期日
中銀香港(2388)
雖然香港經濟增長放緩, 但實力雄厚的中銀香港(2388)絕對經得起風浪. 集團不單是全港最大的物業按揭銀行, 同時亦是香港的人民幣結算行.
近期集團剛以680億元出售南洋商業銀行, 套回大筆現金, 並以約69億元向母公司購入部份東盟國家的銀行業務. 使集團由一間本地銀行變為一間區域性銀行. 以現價每股24.25元, 市值2569億元, PE9.56倍,PB1.33倍, 收息率5.05%. 加上集團有派發特別股息及出售集友銀行的憧憬. 本人認為現價的中銀香港已甚有投資價值.
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近期集團剛以680億元出售南洋商業銀行, 套回大筆現金, 並以約69億元向母公司購入部份東盟國家的銀行業務. 使集團由一間本地銀行變為一間區域性銀行. 以現價每股24.25元, 市值2569億元, PE9.56倍,PB1.33倍, 收息率5.05%. 加上集團有派發特別股息及出售集友銀行的憧憬. 本人認為現價的中銀香港已甚有投資價值.
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2016年7月16日星期六
耀才證券(1428)
耀才證券(1428)是本港大型華資股票行. 擁有客户187459個, 客户資產達328億元, 2016年截至3月31曰止年度收入6億7596萬元, 股東應佔溢利為3億2547萬元. 較上年大幅增長49%, 而每股盈利為19.19仙, 較上年上升26.2%. 但近日集團發出盈警, 預期截至6月30日止季度收益為5600萬元, 較去年同期下降約六成.
這也引証了證券行業競爭激烈, 波動性大, 而集團最大憧憬是深港通順利推行後, 能刺激港股的交投量增加. 以現價2.24元, 市值38億元, PE11.67倍, 收息率2.54%.
但作為耀才的客户, 就覺得其佣金低廉, 服務質數良好, 值得稱讚.
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這也引証了證券行業競爭激烈, 波動性大, 而集團最大憧憬是深港通順利推行後, 能刺激港股的交投量增加. 以現價2.24元, 市值38億元, PE11.67倍, 收息率2.54%.
但作為耀才的客户, 就覺得其佣金低廉, 服務質數良好, 值得稱讚.
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2016年7月15日星期五
買入AEON信貸
瑞士和德國政府先後發行負利率債券, 借錢給人不但無息收, 還要付息給借款人, 世界真的變了. 難道歐洲政府就不怕若長此下去, 市民會將現金藏於家中, 那時銀行真不知可從何處取得資金來放貸.
由於本人現金/股票比例偏高, 故[被迫]增持一些股票投資. 今早就適量買入AEON信貸(900), 集團是一間消費信貸融資公司. 近年溢利介乎2.22至2.82億元之間,表現不過不失 . 但AEON最大賣點是派息慷慨, 集團上市至今, 年年股息均穩步遞增, 其領導層極為願意與小股東分享成果, 值得信賴. 以現價每股5.09元, PE8.53倍, 收益率7.07%, PB0.83倍, 估值偏低,值得以[定期存款心態]適量購入.
利益申報:本人持有上述股票
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由於本人現金/股票比例偏高, 故[被迫]增持一些股票投資. 今早就適量買入AEON信貸(900), 集團是一間消費信貸融資公司. 近年溢利介乎2.22至2.82億元之間,表現不過不失 . 但AEON最大賣點是派息慷慨, 集團上市至今, 年年股息均穩步遞增, 其領導層極為願意與小股東分享成果, 值得信賴. 以現價每股5.09元, PE8.53倍, 收益率7.07%, PB0.83倍, 估值偏低,值得以[定期存款心態]適量購入.
利益申報:本人持有上述股票
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2016年7月14日星期四
越秀房產基金 (405)
越秀房產信託基金主要資產集中於內地一線城市-廣州, 而母公司越秀集團更是廣州[地頭龍].
基金持有廣州國金中心, 白馬大厦, 財富廣場, 城建大厦, 維多利廣場, 越秀新都會及上海宏嘉大厦等共七項投資物業.(2015年底估值約275億元人民幣).平均出租率為97.3%,租金收入達17億960萬元人民幣.(下同), 基金年度可供分派總額7億432萬元.
執筆時每股4.47港元, 市值約127億港元, 市盈率14.61倍, 收益率6.85%,資產折讓約20%.估值合理, 在現今低息環境下, 有一定的投資價值.
*基金風險包括內地經濟增長放緩, 人民幣滙率波動及負債略為偏高(總負債佔總資產54%).
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基金持有廣州國金中心, 白馬大厦, 財富廣場, 城建大厦, 維多利廣場, 越秀新都會及上海宏嘉大厦等共七項投資物業.(2015年底估值約275億元人民幣).平均出租率為97.3%,租金收入達17億960萬元人民幣.(下同), 基金年度可供分派總額7億432萬元.
執筆時每股4.47港元, 市值約127億港元, 市盈率14.61倍, 收益率6.85%,資產折讓約20%.估值合理, 在現今低息環境下, 有一定的投資價值.
*基金風險包括內地經濟增長放緩, 人民幣滙率波動及負債略為偏高(總負債佔總資產54%).
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2016年7月12日星期二
銅鑼灣大地主
希慎興業(014)是一間相當優質的地產投資公司. 持有近700億元的投資物業, 年度租金收入達34億3000萬元,收入相當穩定.
集團投資物業主要集中在銅鑼灣一帶 (逾400萬平方呎樓面面積), 實為該黃金地段的最大商厦業主. 財務方面十分穩健,(淨債務僅佔股東權益3%).管理層專業可靠, 派息亦年年遞增, 極宜保守的投資者逢低吸納.
現價34.45元, 市值約360億元, PE*15.75倍, 收益率3.83%,資產折讓 47%.
*只計經常性溢利
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集團投資物業主要集中在銅鑼灣一帶 (逾400萬平方呎樓面面積), 實為該黃金地段的最大商厦業主. 財務方面十分穩健,(淨債務僅佔股東權益3%).管理層專業可靠, 派息亦年年遞增, 極宜保守的投資者逢低吸納.
現價34.45元, 市值約360億元, PE*15.75倍, 收益率3.83%,資產折讓 47%.
*只計經常性溢利
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莎莎國際(178)
內子是莎莎常客, 眼見其內地顧客群大幅減少, 和以前相差極大.
集團業績亦顯示出中港經濟放緩, 對莎莎的影嚮的確嚴重. 年度營業額下降12.8%至78億4600萬元; 溢利更大幅下跌54.3%至3.83億元.前景不甚樂觀.
以現價每股3.13元; 市值約90億元; PE23.26倍; 收益率7.51%. 除了派息慷慨外, 並無其他吸引之處.
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集團業績亦顯示出中港經濟放緩, 對莎莎的影嚮的確嚴重. 年度營業額下降12.8%至78億4600萬元; 溢利更大幅下跌54.3%至3.83億元.前景不甚樂觀.
以現價每股3.13元; 市值約90億元; PE23.26倍; 收益率7.51%. 除了派息慷慨外, 並無其他吸引之處.
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2016年7月11日星期一
珠海市
剛去珠海市探親數天, 發覺這個常住人口約160萬人的內地城市, 發展神速. 市內正大興土木, 新式商場, 寫字樓及住宅隨處可見. 隨着港珠澳大橋及往深圳高速公路落成. 珠海市必定會更加繁榮. 樓價亦會進一步上升.
若論地理位置, 氣候, 物價及治安等各方面, 筆者認為珠海市是最宜港人退休的內地城市.
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若論地理位置, 氣候, 物價及治安等各方面, 筆者認為珠海市是最宜港人退休的內地城市.
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2016年7月7日星期四
滙豐又出糧啦!
剛收到滙控(005)的季息,有出糧的感覺, 這也是我明知滙控問題多多, 也捨不得出售的主因.
本來認為50元以下的滙控已很[抵買], 怎知突然出現隻黑天鵝, 脫歐對滙控影嚮有多大, 仍是未知之數. 況且滙控已是我第二重秤的股票, 基於風險管理, 我亦不會再增持滙控股票.
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本來認為50元以下的滙控已很[抵買], 怎知突然出現隻黑天鵝, 脫歐對滙控影嚮有多大, 仍是未知之數. 況且滙控已是我第二重秤的股票, 基於風險管理, 我亦不會再增持滙控股票.
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香港股票市場
2016年5月底, 香港股市總市值達23萬1305億港元. 上市公司共1899家. 名列世界第6, 亞洲第3大股市, 港股不但市值高, 交易活躍, 今年更有機會蟬聯全球集資冠軍, 在環球金融市場中,舉足輕重. 本人亦很高興能成為市場參予者之一.
PRADA
從來不明白為何女士們願意花幾萬,甚至十幾萬元去買一只名牌手袋. 翻看PRADA年報, 發覺其毛利高達72%.可見利潤之深, 這亦可證明了[女人錢最易賺]. 此言非虛.
但由於經濟放緩, 高級消費品肯定會首當其衝. PRADA(1913)亦已連續兩年溢利下跌超過兩成, 前景甚不樂觀. 這也打消了本人買入PRADA股票送給內子的念頭. (本人覺得送股票較送手袋實際得多).
*PRADA是意大利企業, 需繳付交易稅及股息稅.
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但由於經濟放緩, 高級消費品肯定會首當其衝. PRADA(1913)亦已連續兩年溢利下跌超過兩成, 前景甚不樂觀. 這也打消了本人買入PRADA股票送給內子的念頭. (本人覺得送股票較送手袋實際得多).
*PRADA是意大利企業, 需繳付交易稅及股息稅.
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
2016年7月6日星期三
[最平]與[最貴]的香港銀行
大新銀行(2356), 現價每股14.32元, 市值約200億元, 市盈率9.12倍, 收益率2.65%. 平平無奇, 沒有甚麽特別吸引投資者之處. 但其最大賣點是PB僅0.93倍, 估值是全港[最平]的銀行股, 投資者大可憧憬母公司將其出售, 獲取厚利. 但這當然需要有很大的耐性及不怕損失資金的機會成本.
恒生銀行(011),則是另一個故事, 現價每股131.7元, 市值2517億元, 市盈率9.26倍, 收益率4.32% (不計特別股息). PB卻高達1.77倍, 是全港估值[最貴]的銀行股, 但恒生當然貴得有它的道理.它既是全港最佳服務的銀行, 管理層的專業水平更是無可挑剔, 派息又慷慨. 上市四十多年, 從未聽聞小股東投訴被欺負. 而恒生的股東, 大多是長線投資的收息客, 極為惜貨, 這也是造成恒生銀行股價長期[偏高]的主因.
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2016年7月5日星期二
會德豐 大平賣
會德豐(020)的資產淨值約2016億元; 即每股99.26元; 對比現價36.4元; 折讓高達63% ,相較一些三,四線地產股還要大.相當超值.
集團主要資產是持有60%九龍倉 (004), 及星港房產投資及發展. 並無水份(如商譽之類), 集團管理層穩重可靠, 派息可算合理, 因此本人認為會德豐是一隻可逢低吸納的優質股份.
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集團主要資產是持有60%九龍倉 (004), 及星港房產投資及發展. 並無水份(如商譽之類), 集團管理層穩重可靠, 派息可算合理, 因此本人認為會德豐是一隻可逢低吸納的優質股份.
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股王
市值超過1萬8300億元的中移動(941). 是本港市值最高的上市公司. 名符其實的[股王].
中移動亦是全球最大的移動通信服務供應商, 擁有超過8億3500萬客户. 但隨着高速增長期結束. 集團業務開始踏進平穩階段. 中移動亦因此由增長股, 變為公用股. 現價每股89.45元; PE14.35倍; 收息率3.04%.*
基於集團盈利增長放緩, 而收息率不高,(除稅後,實收約2.73%) 業務方面則穩健有餘, 進取不足. 因此本人認為[股王]的投資價值只是一般, 並不特別吸引.
*需繳付10%股息稅.
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中移動亦是全球最大的移動通信服務供應商, 擁有超過8億3500萬客户. 但隨着高速增長期結束. 集團業務開始踏進平穩階段. 中移動亦因此由增長股, 變為公用股. 現價每股89.45元; PE14.35倍; 收息率3.04%.*
基於集團盈利增長放緩, 而收息率不高,(除稅後,實收約2.73%) 業務方面則穩健有餘, 進取不足. 因此本人認為[股王]的投資價值只是一般, 並不特別吸引.
*需繳付10%股息稅.
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萬科企業 (2202)
萬科企業是內地大型地產發展商. 近期股東之間爭鬥不停, 影響其股價走勢, 但這亦間接引證萬科企業的投資價值.
集團於2014年轉換B股為H股. 待深港通順利推行後, 必有利於萬科A/H股溢價收窄. (A股現價每股23.01港元). 萬科H股(2202)與龍頭內房股-中國海外(688)比較, 亦有明顯折讓.
現價16.20元; PE8.46倍; 收息率5.23%.本人認為值得適量買入.
利益申報:本人持有上述股票.
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集團於2014年轉換B股為H股. 待深港通順利推行後, 必有利於萬科A/H股溢價收窄. (A股現價每股23.01港元). 萬科H股(2202)與龍頭內房股-中國海外(688)比較, 亦有明顯折讓.
現價16.20元; PE8.46倍; 收息率5.23%.本人認為值得適量買入.
利益申報:本人持有上述股票.
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為何偏愛香港地產股
內子問我為何偏愛本地房產股 ?其實答案很簡單. 在香港有什麽行業比經營房產業更易賺錢. 有那個香港富豪不是靠房產置富?
而且香港的大地產商早已上岸, 他們造假帳和欺負小股東的機會較低. 地產股的估值較易, 財務報表亦較簡單易明. 也不怕有存貨過時問題. (不同工業股,存貨易成廢物,房產業存貨則愈久愈值錢).
本人當然明白香港房產正在調整期, 但本港大部份地產股都已有頗大的折讓, 安全系數頗高, 值得逢低吸納.
而且香港的大地產商早已上岸, 他們造假帳和欺負小股東的機會較低. 地產股的估值較易, 財務報表亦較簡單易明. 也不怕有存貨過時問題. (不同工業股,存貨易成廢物,房產業存貨則愈久愈值錢).
本人當然明白香港房產正在調整期, 但本港大部份地產股都已有頗大的折讓, 安全系數頗高, 值得逢低吸納.
2016年7月4日星期一
高追騰訊
前時過早沽出騰訊控股(700), 一直使筆者耿耿於懷. 今早終忍不住做出[傻事]. 高追這隻神股. 以市盈率近半百的高位, 購回騰訊. 這實與我一向的投資原則, 背道而行.
脫歐; 全球經濟放緩; 人民幣波動; 大股東減持. 全都好像完全無法影嚮騰訊, 這隻神股的高速盈利增長引擎. 與當年[科技蟹王股]-電訊盈科(008)比較, 電盈當時債台高築, 市盈率高達過百, 前景基於概念, 全無經常性營利支持. 相反騰訊每年盈利均高速增長. (2015年純利超過300億港元, 16年首季盈利更破百億港元紀錄.) 集團更處於淨現金狀況, 金額更超過700億港元. 相當穩健.
不過, 總覺得騰訊有點位高勢危, 故本人都是聲大大,注細細. 買幾手來滿足一下.不竟在港股組合中, 怎可沒有這隻神股!
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脫歐; 全球經濟放緩; 人民幣波動; 大股東減持. 全都好像完全無法影嚮騰訊, 這隻神股的高速盈利增長引擎. 與當年[科技蟹王股]-電訊盈科(008)比較, 電盈當時債台高築, 市盈率高達過百, 前景基於概念, 全無經常性營利支持. 相反騰訊每年盈利均高速增長. (2015年純利超過300億港元, 16年首季盈利更破百億港元紀錄.) 集團更處於淨現金狀況, 金額更超過700億港元. 相當穩健.
不過, 總覺得騰訊有點位高勢危, 故本人都是聲大大,注細細. 買幾手來滿足一下.不竟在港股組合中, 怎可沒有這隻神股!
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 致於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
2016年7月3日星期日
沽出港鐵
週五, 港鐵(066)股價創了自上市以來新高, 我亦趁高位把港鐵沽出. (由上市持有至今, 可惜只有3350股*) .沽出原因是認為港鐵 Overvalued. 港鐵股價偏高, 主因包括投資者認為港鐵有公用業務成份, 而市場資金亦對避險股的需求殷切. 再加上有特別股息派發及街貨不多(港府已佔3/4權益), 易於炒上.
但香港鐵路系统發展已趨成熟, 未來南港島線和沙中線發展完成後, 就恐無以為繼, 海外鐵路業務發展,盈利又不大, 對港鐵影嚮有限, 由於本港鐵路業務關乎民生, 相信這方面盈利只能中規中矩.
港鐵其實是一隻地產股多於鐵路股, 所以本人認為應以地產股的估值來計算港鐵的投資價值. 以每股39.2元計, 港鐵市值約2300億元. 比大名鼎鼎的長實地產(1113)還高出440億元. 而資產折讓率僅26%; 是大型上市地產公司中折讓最少的. 相比本港龍頭地產發展股-新鴻基地產(016), 其資產折讓率就高達41%, 而且新地在經營地產業務的專業水平, 相信亦優於港鐵. 因此本人趁高位沽出港鐵; 靜候低位換馬至新地.
*港鐵(前稱地鐵)於2000年10月5日, 以每股9.38元上市, 另特區政府於其後兩年, 分別20送1, 及15送１股,送給港鐵小股東.
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 致於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
但香港鐵路系统發展已趨成熟, 未來南港島線和沙中線發展完成後, 就恐無以為繼, 海外鐵路業務發展,盈利又不大, 對港鐵影嚮有限, 由於本港鐵路業務關乎民生, 相信這方面盈利只能中規中矩.
港鐵其實是一隻地產股多於鐵路股, 所以本人認為應以地產股的估值來計算港鐵的投資價值. 以每股39.2元計, 港鐵市值約2300億元. 比大名鼎鼎的長實地產(1113)還高出440億元. 而資產折讓率僅26%; 是大型上市地產公司中折讓最少的. 相比本港龍頭地產發展股-新鴻基地產(016), 其資產折讓率就高達41%, 而且新地在經營地產業務的專業水平, 相信亦優於港鐵. 因此本人趁高位沽出港鐵; 靜候低位換馬至新地.
*港鐵(前稱地鐵)於2000年10月5日, 以每股9.38元上市, 另特區政府於其後兩年, 分別20送1, 及15送１股,送給港鐵小股東.
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 致於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
2016年7月2日星期六
富可敵國
英國脫歐後, 英鎊急跌, 在英國擁有大量資產的李嘉誠先生, 當然損失不輕, 但相信這不會動搖李生[首富]的地位.
粗略估計, 李生持有30.15%的長和實業約值983億元; 30.16%長實地產約值562億元; 29.33%赫斯基能源約值280億元; 李嘉誠基金會約值1000億元, 還持有著名的維港創投基金和分佈全球各地的房產及股票投資. 因此保守估計, 李首富的個人資產應不少於4000億港元.這已多於一些小國一年的總收入.名符其實[富可敵國].
李生名句視富貴如浮雲, 但自己又收埋很多浮雲, 稱不懂炒股票, 但又懂印股票賣給小股民, 不過無論如何, 李生亦算善待小股東, 並曾捐出過百億元善款. 總比一些一毛不拔的巨富强得多.
*長和估值3263億港元; 長地估值1861億港元; 赫斯基能源估值159億加元.李嘉誠先生曾說, 基金會持有他1/3身家; 因此應值超過1000億港元.
粗略估計, 李生持有30.15%的長和實業約值983億元; 30.16%長實地產約值562億元; 29.33%赫斯基能源約值280億元; 李嘉誠基金會約值1000億元, 還持有著名的維港創投基金和分佈全球各地的房產及股票投資. 因此保守估計, 李首富的個人資產應不少於4000億港元.這已多於一些小國一年的總收入.名符其實[富可敵國].
李生名句視富貴如浮雲, 但自己又收埋很多浮雲, 稱不懂炒股票, 但又懂印股票賣給小股民, 不過無論如何, 李生亦算善待小股東, 並曾捐出過百億元善款. 總比一些一毛不拔的巨富强得多.
*長和估值3263億港元; 長地估值1861億港元; 赫斯基能源估值159億加元.李嘉誠先生曾說, 基金會持有他1/3身家; 因此應值超過1000億港元.
2016年7月1日星期五
維他奶潛力無限
無意中, 在內地超級市場,看見有大量維他奶產品出售. 心想維他奶(345)能成功進入中國市場, 前景一定好到[不得了].
翻看集團年報, 年度營業額為55億5200萬元, 按年升9%. 溢利5億3100萬元,升42.6%. 其中內地業務營業額24億400萬, 按年升25%, 溢利2億8100萬元, 升41.2%. 相當出色.有了內地這個能令集團業務快速增長的龐大市場, 維他奶前景實十分亮麗.
而維他奶可說是香港品牌代表之一, 能有如此成績, 實令港人引以為傲, 我亦默默地支持了維他奶超過半世紀. 而且集團作風實幹, 又善待小股東, 絕對是一隻好股.可惜現價市盈率略為偏高, 投資者宜候低吸納作長線投資.
*維他奶現價每股14.08元. PE27.6倍, 市值147億元. 股息率2.15%
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.
老三吾易做
李兆基先生是地產界响噹噹的人物. 但其投資旗艦. 恒基地產(012),在地產行業中屈居季軍. 常被投資者忽略, 但這並不表示恒地投資價值不高. 相反,恒地其實十分[值錢].
恒地除了擁有大量優質投資物業外, 它還是舊樓重建專家和全港持有最多農地的發展商. 在香港這個土地奇缺的城市, 確實對恒地十分有利. 當然, 我們也不能不提恒地最重要的資產-中華煤氣 (恒地佔41.5%權益). 保守估計,這項投資最少也值700億元.
而四叔亦以真金白銀告訴投資者, 恒地是相當超值.李先生從2012年起至今, 已用超過140億元增持恒地股票, 使其擁有權益由61.59%增至72.55%.
恒地資產雄厚, 領導層專業可靠, 又有重組概念,是一隻值得長線吸納的好股.
*恒地(012)現價每股43.55元; 市值1584億元; PE 7.42倍; 收益 3.03%; 資產折讓37%.
**恒地佔四成權益.
全港最高商厦 國金2期,亦是恒地名下物業**
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恒地除了擁有大量優質投資物業外, 它還是舊樓重建專家和全港持有最多農地的發展商. 在香港這個土地奇缺的城市, 確實對恒地十分有利. 當然, 我們也不能不提恒地最重要的資產-中華煤氣 (恒地佔41.5%權益). 保守估計,這項投資最少也值700億元.
而四叔亦以真金白銀告訴投資者, 恒地是相當超值.李先生從2012年起至今, 已用超過140億元增持恒地股票, 使其擁有權益由61.59%增至72.55%.
恒地資產雄厚, 領導層專業可靠, 又有重組概念,是一隻值得長線吸納的好股.
*恒地(012)現價每股43.55元; 市值1584億元; PE 7.42倍; 收益 3.03%; 資產折讓37%.
**恒地佔四成權益.
全港最高商厦 國金2期,亦是恒地名下物業**
免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.